Obchodování s finanční pákou

Obchodování na úvěr neboli maržové obchodování využívá tzv. finanční páky. Jedná se o zcela běžný nástroj, který slouží ke znásobení výnosu z investice tím, že doplníme vlastní kapitál o kapitál cizí. Chce-li investor realizovat například 2x větší zisk, než mu dovoluje jeho kapitál, může si od nás půjčit ještě jednou tolik. Díky tomu investuje dvojnásobnou částku, což mu umožňuje dosáhnout i dvojnásobného výnosu. Finanční pákový efekt tedy činí 1:2

Teoretický příklad, jak funguje finanční páka:

  • Předpokládejme, že investujete bez maržového obchodování vlastní prostředky ve výši 100 000 Kč do akcií. Kurz vámi nakoupených akcií vzroste o 5% a následně akcie prodáte za 105 000 Kč. Realizovali jste zisk 5 000 Kč.
  • Nyní předpokládejme, že investujete s využitím maržového obchodování. Nakoupíte akcie za 200 000 Kč. Přičemž financujete 100 000 Kč vlastními prostředky a dodatečných 100 000 Kč úvěrem. Kurz vámi nakoupených akcií vzroste o 5% a následně akcie prodáte za 210 000 Kč. Nyní ovšem realizujete dvojnásobný zisk 10 000 Kč.


Praktické obchodování s finanční pákou:

Přes aplikaci BrokerjetGO je možné obchodovat akcie, akciové indexy, ETFs, komodity a měny s využitím finanční páky. Tyto obchody realizujete nákupem nebo prodejem produktu CFDs (Contract for difference), Forex párů a Futures kontraktů.

CFDs se obchodují s využitím finanční páky. To znamená, že klient může ovládat s menším objemem prostředků větší kapitál. Výše maržového požadavku je minimální hodnota, která musí být na účtu, aby byla pozice zajištěna proti případným ztrátám.

Finanční páka je zpravidla 10-ti násobná pro akcie, a až 50-ti násobná pro některé akciové indexy, měny a komodity.

Při 10-ti násobné páce je možné nakoupit například akcie ČEZ v hodnotě 100 000 Kč jen s marží (vlastními prostředky) 10 000 Kč (10%), nebo jednu unci zlata v hodnotě 1 100 USD jen s marží 45 USD (4%).

Maržové požadavky pro jednotlivé instrumenty najdete v „Obchodních podmínkách“. Je nutné si uvědomit, že nižší maržový požadavek znamená vyšší páku, a tím pádem i potenciálně vyšší riziko.

Na rozdíl od obchodování prostřednictvím warrantů a certifikátů lze obchodovat i komodity, měny a akciové indexy bez dodatečného poplatku, tj. jen za spread (rozdíl nabídkové a poptávkové ceny).

Hlavní rozdíly mezi maržovým obchodováním a obchodováním prostřednictvím CFDs jsou následující:

  1. možnost využít mnohem vyšší páku u CFDs (až 50-ti násobná)
  2. nižší náklady na financování pozice s pákou (u akciových CFDs 3 - 4 % p.a.)
  3. úrok pro financování pozice je u CFDs kalkulován z objemu celé pozice, bez ohledu na výši vlastních peněz (kolaterálu)

Porovnání maržového obchodování akcií a obchodování akciových CFDs s pákou je zde.

Jak na to?

Realizace této operace v obchodní aplikaci je velmi jednoduchá. Liší se v případě akcií a ostatních finančních produktů.

Akcie s finanční pákou

Stačí nakoupit příslušný počet akcií a dokoupit příslušný objem daného akciového CFD podle toho, v jakém poměru chcete realizovat finanční páku. Akciové CFD budou kryty právě nakoupenými akciemi. Ukažme si postup na následující situaci:

  1. Na investici do akcií XYZ máte vyhrazeno 100 000 Kč a chcete realizovat páku 1:2.
  2. Nejprve zadáte pokyn k nákupu příslušného počtu akcií XYZ v objemu 100 000 Kč.
  3. Poté nakoupíte příslušný počet akciových CFD XYZ v objemu 100 000 Kč.
  4. Systém sám kryje expozici 100 000 Kč v akciových CFD XYZ pozicí v akciích XYZ.
  5. Za akciové CFD platíte úrok dle příslušné úrokové sazby (viz. Ceník ). Úroky jsou automaticky strhávány na denní bázi. Pokud všechna akciová CFDs v den nákupu opět prodáte, není vám účtován žádný úrok.

Ostatní produkty (Futures, Forex, CFDs, opce a další)

Chcete-li nakoupit například Futures kontrakt na zlato s pákou 1:4, tak proces bude vypadat takto:

  1. Na investici do zlata máte vyhrazeno 50 000 Kč a chcete realizovat páku 1:4.
  2. Nejdříve zadáte pokyn k nákupu Futures konktratků v objemu 200 000 Kč
  3. Systém automaticky zablokuje na Vašem účtu hotovost v minimální výši potřebné pro krytí pozice v hodnotě 200 000 Kč.
  4. I za Futures kontrakty a ostatní produkty platíte úrok dle příslušné úrokové sazby (viz. Ceník ). Úroky jsou automaticky strhávány na denní bázi. Pokud tyto produkty v den nákupu opět prodáte, není vám účtován žádný úrok.

Jak ovlivnit výši páky?

Velikost reálné finanční páky (rizika) investor vždy ovlivňuje velikostí otevřených pozic vůči peněžnímu zůstatku na svém obchodním účtu.

Příklady obchodů s finanční pákou

žádná 1:1 (10 000 vlastní prostředky, 10 000 velikost pozice na trhu)

maximální 100:1, marže 1% (100 vlastní prostředky, 10 000 velikost pozice na trhu) -> jako klient volíte mezi ŽÁDNOU a MAXIMÁLNÍ povolenou


Reálná (efektivní) finanční páka

1) na účtu máte 10 000 vlastních prostředků, za 5 000 nakoupíte akcie => zbývá vám 5 000, chcete obchodovat index DAX (předpokládejme jeho hodnotu 10 000 bodů)

  • bez páky -> jedině, když na účet přidáte dalších 5 000, aby jste vlastními prostředky kryli celou pozici (10 000)
  • 2x páka -> stačí 5000, koupíte 1 CFD na index DAX (2x 5000 = 1 DAX v hodnotě 10 000)
  • 4x páka -> stačí 5000, koupíte 2 CFD na index DAX (4x 5000 = 2 DAX v hodnotě 10 000)
  • 10x páka -> stačí 5000, koupíte 5 CFD na index DAX (10x 5000 = 5 DAX v hodnotě 10 000)
  • 100x páka (maximální) -> stačí 5000, koupíte 50 CFD na index DAX (100x 5000 = 50 DAX v hodnotě 10 000)

 

2) na účtu máte 10 000 vlastních prostředků, za 4 000 nakoupíte akcie => zbývá vám 6 000, chcete obchodovat ČEZ s pákou (pomocí CFD, předpokládejme jeho hodnotu 600 CZK)

  • bez páky -> můžete koupit/prodat 10 akciových CFD (1x 6000 = 10 CFD ČEZ v hodnotě 600)
  • 2x páka -> můžete koupit/prodat 20 akciových CFD (2x 6000 = 20 CFD ČEZ v hodnotě 600)
  • 5x páka -> můžete koupit/prodat 50 akciových CFD (5x 6000 = 50 CFD ČEZ v hodnotě 600)
  • 10x páka -> můžete koupit/prodat 100 akciových CFD (10x 6000 = 100 CFD ČEZ v hodnotě 600)

Kde vidím velikost účtu, velikost otevřených pozic a využití marže?

Vše je uvedeno v přehledu obchodního účtu přímo v obchodní aplikaci, viz níže. Aktuální velikost všech držených pozic je uvedena jako Čistá expozice. Čistá expozice vůči Peněžnímu zůstatku představuje peněžní páku, kterou využívám při držení pozic. Využití marže vyšší než 100% znamená Margin Call (nedostatečný kolaterál pro krytí držených pozic), kdy klientovi mohou být pozice uzavřeny ze strany obchodníka.

Detailní informace k výši maržových požadavků naleznete přímo v aplikaci nebo zde.

Rizika maržového obchodování

Stejně jako každá investice i obchodování na úvěr s sebou přináší jisté riziko. Pákový efekt tak, jak byl popsán výše, působí také na opačnou stranu a může násobit ztráty. Na rostoucím trhu zvyšuje nadměrně zisk, na klesajícím trhu prohlubuje ztrátu. Debetní úroky, které se účtují za poskytnutí úvěru, snižují dosažený profit.

Rozhodně doporučujeme si vše nejdříve vyzkoušet nanečisto v bezplatné demoverzi zde.